投資者關(guān)系
INVESTOR RELATIONS推薦產(chǎn)品
RECOMMENDED PRODUCTS
金融知識普及月丨通信行業(yè)，開(kāi)啟萬(wàn)物互聯(lián)新時(shí)代（上）
編者按：
了解一家上市公司，必須要熟悉公司所處的行業(yè)環(huán)境。為幫助投資者掌握不同行業(yè)的財務(wù)分析基本技巧，提升投資決策能力，深交所投教中心聯(lián)合畢馬威、海通證券、長(cháng)江證券、興業(yè)證券，共同推出“財務(wù)視角看行業(yè)”系列投教文章。本篇是第一篇，帶您認識通信行業(yè)發(fā)展歷程和行業(yè)特點(diǎn)，一起來(lái)看看。
通信行業(yè)，開(kāi)啟萬(wàn)物互聯(lián)新時(shí)代（上）
通信是連接人與人的橋梁?，F代移動(dòng)通信發(fā)展于二十世紀80年代，歷經(jīng)1G大哥大語(yǔ)音時(shí)代、2G文本時(shí)代、3G圖片時(shí)代、4G視頻時(shí)代。正在到來(lái)的5G時(shí)代，憑借其超高速、低時(shí)延、物聯(lián)網(wǎng)等特點(diǎn)，或將成為下一輪科技浪潮的先驅。
一、通信是個(gè)什么樣的行業(yè)
（一）人類(lèi)的發(fā)展史就是一部通信行業(yè)的變遷史
古代邊疆傳遞軍情，烽火臺上駐軍守候，一旦發(fā)現敵人入侵，燃起烽煙、逐臺傳遞，一時(shí)間可綿延百里，以達到迅速報告敵情、調兵遣將目的。
隋唐時(shí)期，我國南方開(kāi)始用鴿子傳遞書(shū)信。假設信鴿平均速度每小時(shí)48公里，一天能飛5到8小時(shí)，則每天傳輸距離可達300公里，飛鴿傳書(shū)一時(shí)風(fēng)靡。
宋朝時(shí)期，驛站傳遞得到了空前發(fā)展，800里加急下，快馬接力連續傳遞，從上海傳信到北京只要4天。
19世紀，莫爾斯把字母變成長(cháng)短組合的編碼，通過(guò)電報（電磁波）以30萬(wàn)公里每秒的速度傳送，3500公里的距離僅需約0.01秒。同一世紀，貝爾發(fā)現磁片振動(dòng)會(huì )發(fā)出微弱聲音，聲音能通過(guò)導線(xiàn)傳向遠方，利用“電”媒介實(shí)現了聲能和電能相互轉化，進(jìn)而發(fā)明電話(huà)。從此，人類(lèi)真正進(jìn)入到實(shí)時(shí)雙向通信時(shí)代。
每一次通信行業(yè)升級迭代都給社會(huì )和民眾生活帶來(lái)積極影響，通信技術(shù)的不斷演進(jìn)，也逐步改變人類(lèi)感知世界方式。
（二）現代通信產(chǎn)業(yè)鏈的組成
我國現代通信產(chǎn)業(yè)鏈由多個(gè)重要部分組成，包括運營(yíng)商、設備商、光纖光纜廠(chǎng)商等。
中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通三大運營(yíng)商負責建設和運營(yíng)電信網(wǎng)絡(luò )，擔負起建設移動(dòng)通訊網(wǎng)絡(luò )的重任。運營(yíng)商通過(guò)招標集采的方式采購核心網(wǎng)設備（交換機、路由器、系統設備等）、接入網(wǎng)設備（基站、天線(xiàn)、家庭網(wǎng)關(guān)等）、傳輸網(wǎng)設備（光纖光纜、光傳輸設備、光電子器件等）、配套設備（測試設備、連接和保護設備、布線(xiàn)設備等）等來(lái)實(shí)現網(wǎng)絡(luò )建設。通信行業(yè)具有非常高的專(zhuān)業(yè)度，不同廠(chǎng)家在自己的細分領(lǐng)域貢獻自己的科研實(shí)力。國內知名的設備商包括華為和中興等，主要研發(fā)核心網(wǎng)及接入網(wǎng)設備。
（三）運營(yíng)商的角色
運營(yíng)商為我們提供移動(dòng)語(yǔ)音通話(huà)和移動(dòng)數據流量等電信服務(wù)，所以離我們生活很近，我們每個(gè)月為手機充值、為寬帶接入付費等都是在與運營(yíng)商打交道。
然而，運營(yíng)商提供的業(yè)務(wù)遠不止這些，它們還有大量的對公創(chuàng )新業(yè)務(wù)，包括提供IDC（數據中心）、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、大數據等重點(diǎn)業(yè)務(wù)在內的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。其中，IDC提供機柜出租、運維等基礎業(yè)務(wù)；云計算通過(guò)生態(tài)合作，助力行業(yè)客戶(hù)上云；物聯(lián)網(wǎng)指建設物聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)用網(wǎng)絡(luò )及平臺，提供萬(wàn)物互聯(lián)服務(wù)；大數據則通過(guò)數據采集和分析，打造產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)智慧應用解決方案。
進(jìn)入5G時(shí)代，為了更好發(fā)揮通信網(wǎng)絡(luò )的高科技屬性，運營(yíng)商對公業(yè)務(wù)將迎來(lái)新的嘗試，為無(wú)人工廠(chǎng)、遠程醫療、智慧城市、車(chē)聯(lián)網(wǎng)等應用場(chǎng)景提供支持，進(jìn)一步提升現代社會(huì )的運行效率。
二、通信行業(yè)的特點(diǎn)
（一）通信行業(yè)迭代發(fā)展快，周期性明顯
通信行業(yè)準入壁壘高，迭代發(fā)展快，周期性明顯。1994年第一張GSM網(wǎng)的建設，拉開(kāi)我國通信行業(yè)發(fā)展序幕。發(fā)展第一階段受益于人口紅利，根據統計局數據，2007年底手機用戶(hù)滲透率近50%。根據網(wǎng)易科技，2009年發(fā)放3G牌照，隨后開(kāi)啟以流量紅利為主導的第二階段。2013年4G建設大規模啟動(dòng)，手機用戶(hù)滲透率達到90%。根據央廣網(wǎng)，2018年12月5G頻譜頒發(fā)，根據中國政府網(wǎng)，半年后5G牌照頒發(fā)，根據中國移動(dòng)微信公眾號，2020年7月完成R16 5G標準。根據工信部數據，2020年底我國已建成全球最大5G網(wǎng)絡(luò )，開(kāi)通5G基站超過(guò)71.8萬(wàn)座，5G終端連接數超過(guò)2億。
可以看出，我們現在處于5G建設初期，工信部《5G應用“揚帆”行動(dòng)計劃（2021-2023年）》明確，到2023年，每萬(wàn)人擁有18個(gè)5G基站、對應5G宏站建設規模達到260萬(wàn)以上，我們預計2021-2023年將繼續建設190萬(wàn)站以上、年均60萬(wàn)宏站以上。
（二）政策推進(jìn)、資本開(kāi)支投入拉動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展
在政策層面，國家積極推動(dòng)5G建設。2020年3月，工信部發(fā)布《工業(yè)和信息化部關(guān)于推動(dòng)5G加快發(fā)展的通知》，提出加快5G網(wǎng)絡(luò )建設部署，豐富5G技術(shù)應用場(chǎng)景，持續加大5G技術(shù)研發(fā)力度，著(zhù)力構建5G安全保障體系。
在資本層面，運營(yíng)商的資本開(kāi)支將拉動(dòng)整個(gè)通信制造產(chǎn)業(yè)鏈。從國內三大運營(yíng)商的規劃來(lái)看，根據三大運營(yíng)商2020年推介材料，中國電信與中國聯(lián)通以共建共享方式建設5G網(wǎng)絡(luò )，2020年已有可用5G基站約38萬(wàn)座，2021年預計新增約32萬(wàn)座，預計5G資本開(kāi)支分別為397、350億元；中國移動(dòng)2020年已有基站39萬(wàn)，2021年預計新建2.6GHz基站約12萬(wàn)座，預計5G資本開(kāi)支1100億元。以華為、中興為代表的通信設備商，負責5G基站建設和配套工程，也在不斷持續投入研發(fā)費用，目前已擁有多項5G標準專(zhuān)利，自身行業(yè)核心競爭力和市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權都得到加強。
（本篇由海通證券研究所朱勁松、張崢青供稿）
（免責聲明：本文僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構成投資建議。投資者據此操作，風(fēng)險自擔。深圳證券交易所力求本文所涉信息準確可靠，但并不對其準確性、完整性和及時(shí)性做出任何保證，對因使用本文引發(fā)的損失不承擔責任。）
